在環(huán)境問題倒逼下，我國近年陸續(xù)出臺多項環(huán)保政策，這一趨勢在未來仍將長期持續(xù)，節(jié)能環(huán)保概念也將長期得到政策層面的支撐。在政策預(yù)期強烈的背景下，市場對于環(huán)保板塊的熱情短期仍有可能維持，短期機會主要集中在大氣治理和污水治理兩方面。需注意的是，對于環(huán)保板塊而言，其中部分個股其業(yè)績并沒有*釋放，經(jīng)歷了前期大幅炒作之后，目前的業(yè)績并不足以支撐其高漲的股價，因此對于投資者而言，也需要防范相應(yīng)的業(yè)績風(fēng)險，更多選擇具備業(yè)績支撐的環(huán)保類個股作為投資標(biāo)的。
五年之內(nèi)，中國會出現(xiàn)5家年產(chǎn)值在100億以上的大型環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，決定這5家企業(yè)的主要因素就三條，技術(shù)、市場能力、融資能力。我們很多企業(yè)有技術(shù)、有市場能力，主要就是資金問題。”北京曉清環(huán)保集團(tuán)總裁韓小清認(rèn)為，環(huán)保企業(yè)也可以嘗試“走出去”，開拓國外的資本市場。
對于企業(yè)來講，模式的壁壘，相比資金和技術(shù)來的更高一些。資本市場目前給很多高估值的公司，長期持續(xù)的成長性可能會有一些問題，例如EPC模式，估值反映的是一個階段性的情況，是短期的考核。zui終來講，產(chǎn)業(yè)界也好，資本市場也好，慢慢都會傾向于平衡模式。無論什么資產(chǎn)的模式，對企業(yè)來說都是某一個階段的選擇，大家講的比較多的環(huán)境綜合服務(wù)，這個綜合服務(wù)既體現(xiàn)你能不能解決問題，比如說用工程的方式，BOT的方式解決問題，還體現(xiàn)你能不能使一個項目長期運營，從而獲得比較高的回報。某些環(huán)保領(lǐng)域沒有清晰的盈利模式，這就需要*投資，而對于有清晰盈利模式。
自從七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)被列為未來中國的經(jīng)濟重點后，這些產(chǎn)業(yè)近年來一直是各級財政補貼的重點關(guān)照對象。這些補貼資金大多來自每年各級財政資金的增量部分，但近兩年經(jīng)濟增速下行，中央和地方財政資金增量也隨之逐年下降，客觀上制約了對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。
對于一些已初具規(guī)模但仍需財稅支持撬動市場需求的產(chǎn)業(yè)，這種制約表現(xiàn)得更為明顯。例如，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)屬于公用事業(yè)范疇，項目收入結(jié)算對財政資金的依賴度較高，直接影響相關(guān)上市公司的盈利能力和現(xiàn)金流狀況。國家審計署此前公布的審計結(jié)果顯示，2010年全國9個省、市共數(shù)十億元的環(huán)保財政專項資金被滯留閑置，或被挪用于出借、股權(quán)投資等。新能源、裝備制造等行業(yè)也曾出現(xiàn)類似情況。
據(jù)統(tǒng)計，目前國庫存款余額超過3萬億元，財政專戶余額超過1萬億元。盤活沉淀的存量資金，在確保教育、醫(yī)療和城鎮(zhèn)化等涉及民生領(lǐng)域的同時，適度加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投入力度，可起到四兩撥千斤的作用。